如果说2018年企业已经感受到经济寒冬，但这仅仅是上半场。2019年就是分水岭，

经济下行还未结束，刚到下半场

新华社主管的《经济参考报》近日头版评论文章称，今年我国经济将继续承压，保守估计全年累计增速将落至6.3%左右，第一季度增速则有可能探至6%。

这是近10年里，中国GDP增速首次跌破6.5%。详见下表：

经济形势并不乐观，之所以下行，具体分析可以从5个维度观察：制造业、基建、出口、金融、房地产。

第一个是制造业

供给侧改革的红利正逐渐消退，2018年钢铁价格涨不动了，2019年面临着明显的下跌压力。

第二个是基础建设

为了加强监管，财政部把PPP项目库整改，很多项目不合规而被清理出库，结果导致基建投资出现断崖式下跌。

第三个是出口

中国经济增长将更加依赖内需，但现在面临低端产能过剩，高端产能不足的困境。

第四个是金融

中国的8.5%高于美国和日本，也就是说中国在成为技术大国之前，先成为了一个“金融大国”。主要是因为金融业有泡沫，比如说P2P。

第五个是房地产

一些小县城，由于棚户区改造货币化安置接近尾声，这个利好将逐渐退潮。

核心城市触底回暖，非核心城市泡沫回调。

总结：

从长远看，此次经济增长下行还远未结束，刚到下半场。仅仅国家层面上拉动经济是不够的，最主要是盘活民营企业。

盘活民企要注意3点

央行准备金堰塞湖

2018年，央行降准了几次，也要求商业银行支持民营企业。但是现在形成一个“存款准备金率的堰塞湖”：准备金率降下来了，资金流动到商业银行系统中，但从商业银行流到实体经济领域，出现了闭塞，主要有两个原因：

一些有资金需求的实体经济部门，商业银行不愿意给；

另一部分实体企业，不想再投资、不想再扩张了，没有资金的需求。

商业银行有呆坏账率等KPI考核，非常谨慎。所以就形成了存款准备金率的堰塞湖，这也意味着，并不是说降准之后经济马上就能起来。

要鼓励民企的投资信心

民营企业现在主要的问题是投资信心不足：

自去年以来，一些对民企不友好的言论频繁出现，导致民营企业投资很谨慎，但这些不稳定因素开始逐渐被匡正，国家从官方层面肯定了民营企业的经济地位，所以民企可以放心大胆谋发展。

国家大规模基建投资能够刺激经济，但经济最终崛起还是要靠“买买买”，居民消费是拉动经济增长的内生动力，但目前消费稍显疲软。

让减税减负进一步落到实处

内外压力交错

内部压力1：人口红利骤减

内部压力2：贫富差距拉大

中产阶级的压力增大有两方面因素：一是社会保障体系不够充分，比如养老、医疗等，使得危机感加大；二是贫富差距加大，导致新中产害怕掉下中产阶级的台阶而焦虑。

内部压力3：消费信心不足

高企不下的房价，也是居民不敢消费的主要因素之一。

外部压力1：中美关系将形成新的范式

美国新一轮单边主义不仅仅是针对中国，对它的盟友们也实施了一系列政策。日本、加拿大、韩国都不太情愿地跟美国签订新协定，他们知道自己短期是吃了亏的，因为美国人要把过去吃的亏弥补回来。

中美贸易谈判和美日贸易谈判不完全一样，美国也很难说在贸易上一下子就将中国彻底打败，这也不大现实，毕竟中国现在的体量和20年前不可同日而语。

外部压力2：全球化红利退潮

世界范围内，一个新的自由贸易圈正在形成。

重新修正与美国的关系，正视美国在世界经济中的地位和作用

遵守国际规则，继续加大改革开放的力度，纵向加大改革开放的深度，横向加大改革开放的宽度

未来的4个衍化趋势

股市“挤泡沫”面临不确定性

上一轮经济刺激红利消退，新一轮经济刺激的红利效果要到今年下半年才能看到；

未来新的经济增长点

新基建将成热点

所谓新基建，有别于传统的钢筋、水泥、房地产。随着数字化时代的推进，2018年年末的经济工作会议已明确指出：基建的重心不再是房地产，而是城际交通、物流、市政基础设施，以及5G 、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设。

5G基站建设；

特高压；

城际高速铁路和城市轨道交通；

电动汽车充电桩；

大数据中心。

银发经济在中国前景可佳

新一代老年人与上一辈人不同，他们通过艰苦奋斗积攒了财富，有了新的消费观念，更注重健康和享受型消费。有几点消费观念上的转变：

追求产品品质，享受型消费成潮流；

重视体验，追求便利与实用；

网上购物、移动支付不再是年轻人的专属；

智能健康、学习产品将受青睐

第一个就是“大”。2017年时中国GDP为82.7万亿，相当于11.4个韩国。抖音可以在不到2年时间成为全球下载量最大的App，也是得益于巨国效应。

第二个是“沉默市场”。中国广大的三四线城市，是巨大的沉默市场，如果未来能够打通的话，潜力无穷。拼多多、快手都是典型案例，用户从一二线城市往三四线城市下沉，再比如这几年火爆的互联网知识付费课程等，一个App在几年时间内就可估值上百亿。

过去这个渠道是打不通的，因为单个城市需要巨大的成本支撑，但是互联网把这些城市有效结合在一起，让整个中国的市场变得特别大。在中国，有很多的市场实际上是沉默市场，还尚未被发现，有运营的机会，关键是如何找出这些机会。

2019年，是重大的转折之年，以这一年为分水岭，中国经济的上半场已经结束，中国经济的下半场正在开启！

中国经济的下半场，有10大核心逻辑发生了重大变化！

紧握旧地图发现不了新世界，固守旧思维看不到明天的太阳。

要想能在下半场里如鱼得水，你必须读懂下半场的商业逻辑！

1

中国经济的上半场，商业的重心是“商品”

中国经济的下半场，商业的重心是“人”

上半场所有的人都要围绕着产品去转，才有了广交会、义乌小商品市场等等这样的集会，四面八方的人都要涌来去找产品，我们也要想办法提高商品的利润率，和降低商品的生产成本等等。

下半场人只要坐在家里等着，产品则必须主动去找到对应的消费者，好的产品会说话（营销）、还会长腿（物流快递）。以前是人找产品，未来是产品找人，人和产品的位置开始互换。

经济重心正在从“以物为本”切换到“以人为本”。

原来是人随物动；未来是物随人动。

因此，未来我们必须学会经营人，人才是真正的财富。要善于聚合人，要懂得如何更好运用群众的力量。“社群经营”’将是企业必须学会的一堂课。

中国经济的上半场，有两大红利：“人头红利”和“流量红利”。

“人头红利”针对的是制造业和房地产。

“流量红利”，针对的是互联网行业。

上半场这也是跑马圈地的时代，按人头数钱，就看谁抢的人多。

下半场，随着人口增长率的衰减和流量越来越贵，企业只剩一个出路：盘活存量。

也就是说：之前，我们思考的是如何把客户从1000个发展成10000个，而现在，我们思考的问题是：如何把这1000个客户服务的更加深刻/细致，让他们无法避开我们，并且能让他们自我繁殖。

2

中国经济的上半场，利润率决定企业生死

中国经济的下半场，现金流决定企业生死

因为上半场的核心逻辑是“赚差价：产品经过各个环节，每个环节都会加价然后再出货，所以现金流是层层加价的。这是一种侵吞关系，你的上下游环节究竟赚了多少钱你都是不知道。

而未来，由于互联网公开性，消费者有机会直接跟最上游的品牌方接触，于是越来越多的消费者能够直接付钱给品牌方（最上游），这就导致现金只是从各种渠道方和服务方经过了一下而已。

那么这时渠道方节该怎么赚钱？那就由最上游的品牌方拿到钱之后，再按照各级渠道的作用和服务，和大家一起分享利润，于是各个环节变成了一种合作关系，以契约条款为约束，然后井水不犯河水。

于是，你的利润都是你提供的价值和服务决定的。当然，大家必须事先大成一致的分成比例，签好协议，然后组建一个产品流通系统。

也就是说传统单向、纵深的产业链，正在变成扁平、平台式的。未来你所在的环节能产生多少价值、能赚多少钱，都是公开、透明的，而不像以前被捂着。

你这里的服务能力越强大、价值越大，能吸引的人就越多。未来流经你这里的现金流就会越多，你赚的钱也就越多。

3

中国经济的上半场，负债是一种资产

中国经济的下半场，负债是一种累赘

上半场，我们经常说：千万不要把钱存起来，那就是贬值，于是我们通过债务加杠杆的方式去买资产，投资收益总是大于我们的劳动收益，靠钱挣钱越来越容易。

下半场，随着我们不断的借债，资产价格越来越高，这时大量资产泡沫必然会破裂，这时谁的债务越多，谁就越可能面临爆仓的风险。

经济上行时期，债务是资产。经济下行时期，债务就是真正的债务！

从现在开始，我们必须踏实劳动，放弃各种投机主义。

4

中国经济的上半场，企业越做越宽

中国经济的下半场，企业越做越深

上半场的企业是横向发展：越做越大、涉及面越来越宽。因此企业越做越容易展开“同质化竞争”，

下半场的企业是纵向发展：越做越精，挖掘度越来越深。

这种变化使行业将越来越垂直、协作越来越完善。

于是中国越来越细分，结构越来越周密，企业与企业之间、行业与行业之间的独立性越来越强，“差异化共存”成为商业主流。

5

中国经济的上半场，互联网革了实体的命

中国经济的下半场，互联网必须自我革命

上半场，互联网的历史使命是革实体的命。

下半场，互联网的历史使命是”自我革命“。

今年开始，无数互联网企业开始裁员，甚至倒下…

未来只有那些能够真正提升实体运作效率的互联网企业，和那些能够促进实体之间协作效率的互联网企业，才能生存。

革命者的宿命，就是被革命。

除非有一天革命者学会了自我革命。

6

中国经济的上半场，遵循的是“钢筋泥土”模式，

中国经济的下半场，遵循的是“精耕细作”模式。

上半场，我们做了各种大基建，搭建好了社会的基础设施，就好比给社会建好了框架。

下半场，我们需要往框架里填充各种内容，文化、旅游等项目将成为核心，中国正在走向“软实力”模式。

当社会的框架搭建完成之后，剩下的就是灵魂填充！中国未来一大批有“匠心”的人的社会地位将获得提升，那些脚踏实地的人比如工匠、程序员、设计师、编剧、作家、艺术家等等，将获得社会的尊重。

7

中国经济的上半场，社会的基本细胞是“企业”。

中国经济的下半场，社会的基本细胞是“个体”。

上半场，社会的基本结构从“公司+员工”，

下半场，社会的基本结构变成了“平台+个人”。

之前，社会上的每一个“需求”和“供给”往往都是由企业对企业所完成，今后更多的是由“个人”完成的，商业越来越碎片化。每个人都将冲破传统枷锁的束缚，实现个体的价值，这就是个体崛起。

举个例子：为什么现在企业裁员的新闻越来越多，但同时我们也可以发现企业招人越来越难，因为真正有能力的个体都可以自食其力了，而那些被裁员的人，往往都是被淘汰的。

经济的供需双方很多都在个体化，社会结构将越来越精密细致。

如果中国经济是一场血液循环，那么下半场它的毛细血管会更加丰富，输送和供氧能量会更加强大。

个体崛起，将是中国经济实现真正繁荣的大基础。

8

中国经济的上半场，依靠的是少数大公司

中国经济的下半场，依靠的是海量中小品牌

在上半场，假如一个市场有10个亿的规模，往往被几个龙头企业垄断。

在下半场，同样是10个亿的市场规模，应该是由数千个中小企业共同支撑的。

海量中小品牌的崛起，他们将越来越具竞争力、生命力，就像蚂蚁雄兵一样，不断蚕食主流市场。

9

中国经济的上半场，解决的是“生产效率”的问题

中国经济的下半场，解决的是“分配效率”的问题

在上半场，我们不断的扩大生产，压缩成本，改良工艺等等，于是我们生产出了太多物质和产品，而现在的问题是：很多产品并没有送到最需要它的人手里去。

下半场，我们需要解决的就是“分配效率”的问题，我们必须通过各种办法提升分配效率，比如现在新兴的租赁型/共享型/定制型等商业模式，就是在盘活沉睡的社会资源。

生产效率，关注的是对有形空间的占有和操控；

分配效率，关注的是对价值节点的链接和赋能。

下半场最重要的不是你能生产什么，而是你能不能把最合适的东西送到最合适的人手里，使社会资源精准匹配，各归其位。

10

中国经济的上半场，是外向型经济

中国经济的下半场，是内需型经济

上半场，我们更多依赖的是世界级的大市场，是靠世界经济这个大轮子带动中国。

下半场，世界经济已经带不动中国了，我们必须自己带动自己，甚至有责任去带动世界。

这也可以从“广交会”到“进博会”的转变看出来，“广交会”是“把产品卖到全球”，“进博会”是“把全球产品买进来”，从“卖全球”到“买全球”就像一场乾坤大挪移，之前中国是靠世界的带动，现在中国正在带动带动世界。

因此，我们必须提高自己的文化品味和消费水平。

中国还有哪些发展趋势呢？

1：利润的演化

商业利润先后经历了：暴利时代——薄利时代——厚利时代三个阶段。

所谓暴利时代存在于改革开放初期，当时产品紧缺、需求被忽然打开，而且信息不对称；

后来电子商务兴起、产能过剩，导致商家恶性竞争，开始打价格战、促销，于是进入到了薄利阶段；

而今后的产品开始走个性化、定制化和个体化路线，产品的增值空间被打开，从而步入到厚利阶段。

2：标准的消失

一流的企业做“标准”，这句话已经不再成立。

这是大工业时代的逻辑，所有产品都是被整齐划一的，标准的制定者可以坐享其成。

未来所有的标准只有一个：那就是你能否满足消费者的需求。而消费者的需求一定是个性化、多元化的，它对企业的两方面要求比较高：第一就是提供定制化的能力（科技），第二就是对接消费者的能力（链接）

3：电商的进化

电子商务进化论：B2B——B2C——C2C——C2B——C2F，从商家对商家、到商家对个人、个人对个人，个人对商家、最终是个人对工厂。

未来每一件产品，在生产之前就知道它的顾客是谁，个性化时代到来，乃至跨国生产和定制，这将彻底打破美国主动的全球产业链和贸易结构。

4：商业关系

商家和消费的关系可以分为三个阶段：买卖关系——服务关系——共生关系。

以前买和卖是商业的基本逻辑，核心是“产品”，才有了差价和利润；

后来以满足消费者一切需求为基本逻辑，核心是“服务”，产品要虚拟化、增值化；

未来商家和消费者的界限越来越模糊，每个消费者都将成为一名生产者，价值共享。

5：免费在哪里？

未来线上的一切都是免费的，包括：文章、书籍、视频、电影、音乐等等，所有的创造者都需要无私的分享自己作品；所有的生产者都有机会展示自己的产品；

未来线下的一切都是收费的，影院、餐厅、演唱会、见面会等等。究其本质，线上资源在公开化、共享化，而线下的场景和体验才是消费的重点。

6：财富形式

我们的财富形式先后经历了四个阶段：粮票（花钱的权力）——存款（现金数字）——房产（固定资产）——估值（虚拟财富）四个阶段。

未来的财富形式一定是估值或市值，趋于虚拟和抽象，只是一个数字。

即：你拥有多少财富，并不代表你就可以随便花这些钱，而是代表你有支配这些钱的权力，财富多少意味着调动资源的大小。

究其本质，是整个社会越来越共享化、公开化、公共化。

不谋全局者，不足以谋一域；

不谋万世者，不足以谋一时。

无论你正在做什么事，必须先从大处着眼，再从小处着手。

这些变化足以让大家认清全局，从而做好手里的本职工作。

有大破才有大立

2019，中国的好时代，才刚刚开始！